5月21日，李克强主持国务院常务会议，明确指出我国已进入必须依靠创新驱动发展的新阶段。
这次会议提出，推动结构调整和产业升级，需要创业投资的助力和催化。改革政府投入方式，更好发挥中央财政引导资金“四两拨千斤”作用，带动各方资金特别是商业资金用于创业投资，完善竞争机制，让市场决定创新资源配置，支持战略性新兴产业和高技术产业处于成长期的创新型中小企业发展，这对激励创新创业、扩大社会就业、促进创新型经济加快成长，具有重要意义。
高层决议，预示着创投乃至整个股权投资行业迎来新的战略机遇期。在湖南，长期活跃着一支混合所有制基金管理团队。此际，正谋划如何深入拓展市场之路，奋力开启未来之门。
招商湘江：市场化进程
——国内首家混合所有制基金管理公司在湖南
李治 吴小瑾
湘江产业基金是中国效益最好的国有产业基金之一，年化收益率达到26%。
其操盘机构，是国内第一家混合所有制产业基金管理公司——招商湘江产业投资管理有限公司（即“招商湘江”）。
如果要问这个“效益最好”来自哪里，答案只有一个：市场化。
持之以恒、不断深入、融入血液的市场化。
遭逢命运的每一次变局，都被招商湘江视作成长的机会，都成为其提高市场化程度的最佳契机。
全球最大吨位履带起重机中联ZCC3200NP履带起重机2011年5月成功下线，标志着我国实现重大吊装设备国产化。在招商湘江带动下，中联重科上市后的首次定向增发募集到50多亿元资金。这笔融资投向中联重科技术、管理升级和海外市场三个领域共11个项目，助推其业绩翻番。
2011年7月22日，招商湘江产业投资管理有限公司暨第二期基金成立庆典仪式在长沙隆重举行。
最近几年，株洲在抓紧打造通用航空完整产业链。招商湘江及时向中航通发和南方宇航等企业投资2.1亿元，并带动其他投资机构和金融机构提供数亿元资金。图为签约投资的场景。
启动市场化：试水混合所有制
招商湘江的前身是湖南湘江产业投资管理有限公司。
2009年，为进一步推进我省“四化两型”建设，加快新型工业化进程，实现金融资本和产业资本良性互动，省人民政府批准组建湘江产业投资基金。
湘江产业投资基金由湘投控股牵头发起，首期出资20亿元，主要投向我省先进装备制造、新材料、航空航天、文化创意、现代农业等战略新型产业。
成立伊始，万象更新。开启新的征程，需要充分调动团队的积极性。
在中国股权投资行业发展历程中，处在排头兵行列的国有企业功不可没。但由于受到过多不该有的干预，也出现了不少问题。如决策效率低、市场敏感性低、激励机制不足、利益保护机制欠缺以及官僚主义等。这些问题，当时在湖南都不同程度的存在。
事在人为。做好、做精、做大、做强创投的关键因素是人。因此，首要问题是如何让团队的创造力和资本的利益实现高度一致。
混合所有制被提上议程。
湖南省国资委以及湘投控股经营班子导入国际先进的基金委托管理模式，委托专业机构“湖南湘江产业投资管理有限公司”对基金投资管理，实现“管理人”与“投资人”的分离。同时，首次在湖南国资系统引入管理团队持股机制。
这，无意中成为中国股权投资行业实行混合所有制的肇始。以至于招商湘江产业投资管理有限公司后来在寻找对标企业时，目光触及大江南北，居然一无所得！
新机制带来的活力与动力很快显现出来。投资中联重科、中南传媒、黑金时代、中航通发、南方宇航等一大批省内优势企业，湘江产业基金轻装上阵，创造了不少经典案例。
2010年上半年，中联重科首次在A股市场定向增发。当省内其他国有机构因种种原因犹豫不决时，成竹在胸的湘江产业基金管理团队率先拍板投资，带动省外国企及非公资本跟进，帮助中联重科募集到50多亿元资金，投向11个项目。这其中既有优势产品起重机、混凝土机械的升级，又有新增产品地下施工设备、挖掘机项目的开发及全球融资租赁体系项目。
这次融资项目直接推动中联重科业绩翻番。上一年销售规模刚过200余亿，中联重科定增当年就超过320亿元，次年更是达到463.23亿。净利润也一年登上一个台阶！
湘江产业基金此次投资金额达6.545亿元，为这家全球产品链最齐备的工程机械企业提供了稳健发展的资金保障。一年后基金退出时，收益接近百分之百。这是投资机构和上市公司互利多赢的一个合作范本。
混合所有制既保持了国企的优势，又让团队更贴近市场。甄选考察时谨慎有加，一旦时机到来，则出手毫不迟疑！
招商湘江一直看好湖南文化传媒产业的发展前景，深知文化传媒产业存在“轻资产、高风险”的特性，提供直接融资的产业基金是最好的助推器。遂于2009年9月投资中南出版传媒集团股份有限公司，带动红马创业投资等四家机构共同参与，帮助其次年11月份在上海证券交易所成功上市。此外，又先后为省内的华声在线、乐田娱乐、体坛传媒等企业提供了大量的资金支持。
以湖南省政府的战略发展规划为风向标，湘江产业基金投资初期主要集中在长株潭地区。两期基金规模达到31.57亿元，当仁不让地成为我省乃至中西部地区最大的产业投资基金。
一边回报故土，一边不断壮大自我，招商湘江堪称不辱国有基金管理机构使命！
试水混合所有制经济，招商湘江取得巨大成功，这种先进的组织形式被植入骨髓，长久留存。
全面市场化：引进央企 走出湖南
按照省委省政府的部署，逐渐壮大的招商湘江还承担了一个特殊任务——成为对接央企的样板，湖南对外开放的又一重要窗口。
2011年2月, 按照湖南省人民政府与央企招商局集团的约定，湘投控股和招商证券股份有限公司（简称“招商证券”）共同对湖南湘江产业投资管理有限公司增资。注册资金1亿元，公司更名为“招商湘江产业投资管理有限公司”。
这是湖南省政府与招商局集团战略合作的重大成果，也是湘江产业基金全面走向市场化的重要机会。
自此，“招商湘江”的名头在资本江湖不胫而走。
一个月后，招商湘江启动第二期“湘江产业投资基金”，很快募得资金11.57亿元。
作为投资类国企改革的先行者，招商湘江由三方股东构成，湘投控股集团占股40%，招商证券占股40%，公司核心经营管理团队持股20%。已经试水成功的混合所有制经济得以深入发展。
招商证券加盟后，带来的不仅仅是资金上的直接支持。本土团队身手敏捷，迅速导入央企招商局市场化的运作机制和核心资源。
“原来不需要对外募资资金，现在增量资本要靠自己向社会募集；以前主要投资湖南，现在走向全国，与国内外著名机构拼抢项目。市场竞争意识、危机意识都有大幅度提升。”
等价交换是市场的基本原则。想要有过人的业绩，就必须提供相应的产品和服务。深谙个中三昧的本土团队和央企积极融合，锻造出浓郁的市场气质和务实高效的投资风格。利用融合后在管理、信息、资金及人才等各个方面的优势，精心筛选项目，物色投资伙伴，为市场提供高质量的综合服务。
“招商证券给我们带来了很多，几乎每一项都是高度市场化的产物。比如百年招商的品牌效应，券商的募资渠道，推荐优质投资项目，已投项目的上市增值服务，并购基金和二级市场的创新业务合作，还有拓宽新三板保荐、推荐上市公司收购等投后退出通道……不胜枚举。”
对市场的真正尊重，能让一个优秀团队迸发出隐藏在人性深处的光辉和潜能。从公司治理结构到激励机制，从项目投资管理能力到增值服务水平，从偏安于湖南一隅到足迹踏遍全国，全方位的市场化令招商湘江化茧为蝶，投资能力大幅度提升，视野之开阔前所未有。
随着北京、上海、和深圳等地投资机构的设立，招商湘江走向全国的雄心和身影均已清晰可辨。
一分耕耘一分收获，是人间至理，也是市场法则。2012年夏天，招商湘江在广东的投资项目宜安科技（300328）和省内项目红宇新材（300345）等先后上市。红宇新材的投资回报达到16.4倍！
这实在让同行们眼热。受国际国内金融形势的影响，这一年的股权投资市场人气低迷，行业“洗牌”之声不绝于耳。以逆风飞扬的身姿，招商湘江为“创投湘军”在中国的崛起增添了生动注脚。
自2000年第一家创投机构出现之后，湖南股权投资业从无到有，由弱到强。发展至今，已出现300余家创投机构，管理和引导的投资资金规模超过1000亿元，从业人员超过1500人，为湖南经济发展作出了巨大贡献。长株潭地区已成为几可与珠三角、长三角、环渤海湾齐名的创投活跃区域，创投行业领军人物层出不穷，在全国赢得“创投湘军”美誉。
这种规模和格局，和招商湘江等一批国有股权投资机构在省内外的示范带动作用有莫大的关系。
深度市场化：“大资管、小基金、子公司”
投资思维的本质，是合理的资源整合和配置。这一点，被越来越成熟的招商湘江演绎得淋漓尽致，也是其未来深度推进市场化的思维主线。
去年年底，招商湘江将湖南有色凯铂生物药业有限公司（以下简称“凯铂药业”）揽入麾下。这不是一次简单的股权投资，招商湘江对这家全国百强制药企业实现了85.71%的绝对控股。
以股东心态长期稳健投资，已经成为招商湘江投资团队的共识。放眼全国，PE机构的暴利时代已经结束，二级市场估值开始理性回归。由于在成熟项目上的投资回报率大幅下降，挖掘早期投资项目，寻求综合资管业务，以提高投资回报率，成为投资行业的大势所趋。
另一个背景是，自2012年5月以来，中国的资产管理行业迎来了一轮监管放松、业务创新的浪潮。原有的竞争壁垒均被打破，混业经营的大资管时代已经到来。
招商湘江主动融入大资管时代，开始站在国家战略高度整合资源。如，一只依托国字号医药集团，定名为“天健湘江”的大健康产业投资基金即将于7月初挂牌设立。另外一只新三板基金和两只并购基金也都在紧锣密鼓地募集之中。
新的市场环境对企业竞争力提出了更高要求。
招商湘江以“大资管、小基金、子公司”的经营模式来解题。
其实质，正是对经营团队更大程度上的解放和激励。
如果说引进央企、走出湖南是招商湘江全面市场化的开始，那么眼下在管理架构、组织形式和产品形态上的不断创新，就都是其推动自身走向深度市场化的有效手段。
小基金募集容易，步调灵活。按照市场化运作规律，将采取“谁组织、谁管理、谁受益”的原则。凡是牵头组织新基金设计、募集和管理的投资团队，都可以享受一定的激励政策。
而子公司的设立则将更进一步，其薪酬激励体系与原股东方薪酬体系脱离，完全参照市场化方式。
在这样的架构下，招商湘江“一期盘活、二期投完、三期创新”的脚步将更显稳健。
天道无亲，市场无情，其慈爱和残酷最终取决于入局者的用心程度。而每每与市场共舞，招商湘江总能全情投入。不错过每一个机会，不放过每一个细节。
作为在股权投资行业步步深入推进市场化，一直向前的卓越领跑者，招商湘江得到的回报极为丰厚。自成立以来，湘江产业基金累计投资收益超过15亿元，纳税超过1亿元，实际年化收益率26%，成为全国效益最好的国有产业基金之一！
2012、2013年，招商湘江均位列福布斯中国排行榜第20强，这是湖南投资机构的骄傲。
2013年12月5日，“清科-2013年度中国股权投资年度排名榜单”揭晓，招商湘江连续第四年入围这个极具含金量的榜单。
今年4月17日，投中集团发布年度排行榜。招商湘江连续第三年入围最佳中资私募股权投资机构前20强，位列榜单第16名。
不断提高市场化程度，开启和未来对话的大门，招商湘江的预期变得更为乐观！
在行业新的战略机遇期，招商湘江责任更加重大，使命无比光荣！
该资料的部分原站配图暂缺。